代币循环的重大增加继续与市场绩效保持权衡
报告重点：加密项目供应增加未带动需求增长
研究发现
这份研究报告分析了Taiko、Pyth、Morpho、Nyan和Spec这五个区块链项目，结果显示供应量增加与市场需求增长之间并未形成正相关关系。在代币流通量显著上升的背景下，市场整体表现仍呈现疲软态势，所有项目均出现价格负回报。
供应变化与市场表现
来自代币主义者（原名Tokenunlocks）的30天供应分析表明，多个项目在近期出现了代币可流通供应量的显著上升，这种变化对市场表现产生了持续影响。报告指出，即便在市场市值上涨的情况下，所有被研究的代币都未能实现价格同步增长，数据进一步验证了供应释放与市场表现之间的矛盾关系。
项目对比分析
在过去的一个月中，部分代币的可流通供应出现明显上升。其中Morpho表现出相对较强的稳定性，尽管其供应量增加了33.3%，但市值仍实现了26.2%的增长，仅出现5.3%的价格回调。这与Nyan和Spec形成鲜明对比，后两者均出现估值下滑与流动性减弱的双重现象。
市场需求变化
分析指出，Morpho的市场需求与其发行节奏更为匹配，因此对价格冲击较小。然而Nyan的情况则不同，其估值和流动性吸收能力双双下滑，反映出市场信心减弱或实际应用场景减少。Spec的市场表现同样低迷，供应量增长25.7%的同时市值下降26.6%，导致价格跌幅高达41.6%。与Nyan类似，Spec的数据显示投资者对新增供应缺乏兴趣，反而加剧了资产贬值。
市场规律验证
这些项目的共同特征在于供应激增的同时价格表现普遍为负。这一趋势印证了代币经济学中的常见规律：当供应量快速膨胀时，若市场需求或使用场景未同步提升，市场价格将面临巨大压力。值得注意的是，Morpho成为了少数例外，即便经历了大量代币释放，其价格仍展现出一定的抗压能力。
总结
以上内容揭示了代币循环重大增加仍与市场绩效呈现权衡关系的现象，更多相关分析请持续关注网站发布的深度研究文章。
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